01什么是金融行业

简单来讲，金融行业本质上是一个服务行业，主要目标是为了维持资金在社会中的融通。我给大家做了一张图表，这样大家就可以对整个行业有一个更简单清晰的认识：

a) 商业银行，私募基金（VC/PE），CVC/政府基金等，他们负责通过借贷，股权投资，债权投资等方式将手中的资金投入企业获取股份，等企业股份增值后卖出获得回报。

b) 企业除了通过一级市场，也可以通过二级市场也就是公开发行股票（也就是上市）或者发行债券来间接筹措资金。

c) 公募基金，资管公司，信托等机构通过投资二级市场获得超额收益或回报。

d) 卖方机构包括投行，券商，FA等通过信息撮合和专业服务赚取回报。

当然不同机构之间的业务是有重合的，比如著名的摩根大通，既有证券投行业务也有资产管理业务。除了我列出的机构之外，也还有其他融资租赁公司，监管机构，其他中介机构等等，如此一来，资金便在各个金融机构之间融通起来，而资金的流动性越好，金融行业也就越有活力和生机。

02目前金融行业现状

理解了金融行业的本质，我们就可以判断出金融行业景气与否与企业对资金流动的需求量的大小息息相关。

流动性对于金融就如血液对于我们人类，人体整个系统的运转需要充足的血液流动，正如金融系统的健康运行也需要充足的流动性，上有足够的愿望和能力进行资金的供给，下有饥渴的资金需求，并且上下都对风险有把握，这个就是最健康的状态。

资金如血液般在整个系统里快速健康的流动， 惠及各方。接下来我将分别带着大家通过数据和例子来了解一级市场和二级市场的现状。

首先是一级市场，举一个简单的例子，大家可以想象在疫情期间，一家餐饮企业一定不会大肆的举债扩张因为线下门店的就餐需求在减少，同时即便他们需要资金维持经营，投资机构或者银行也会考虑到在需求急剧下降的情况下，投出去的资金很可能没有办法收回从而推迟或者拒绝投资。反映到宏观数据，从PE/VC基金认缴规模来看（也就是一级市场的资金供给端）。

如下图，今年上半年新成立基金数量共4683只，较去年小幅增长（3%）；新成立基金规模3,069亿美元，同比减少8%。其中一季度1,514亿美元, 二季度1,554亿美元，同比分别下降8%和9%。

Source: 2022年上半年中国股权投资动态 (assets.kpmg) page 6

从国内VC/PE投资数量和投资金额的趋势来看（也就是一级市场的需求端）如下图：

Source: 2022年上半年中国股权投资动态 (assets.kpmg) page 16

2022年H1的PE/VC市场总投资数量为3610笔，较2021年上半年同比下降21%。

因此在供给和需求同时减少的情况下，一级市场的资金流动性必然会大大降低，那么一级市场内的金融机构的回报率表现必然也会受到较大的影响。

其次是二级市场，我们可以看下A股上证的成交量以及成交金额走势（如下图），可以看出今年三季度成交量为较去年同期下降21%，成交金额较去年同期下降31%。

Source: Wind.

反映到股市价格，上证指数和沪深300在2021年达到的顶峰之后今年便是一路下跌的趋势。

Source: Wind.

这也从侧面表现出各类投资人对于当前企业前景以及经济形势的信心有所下降，二级市场的流动性也受到影响。

综上所述，无论是一级市场还是二级市场，无论是从资金的需求端还是供给端，金融行业整体都呈现出一个疲软的态势。因此说到这里，无论大家是否从事金融相关的工作，通过以上的逻辑推理和判断就能理解金融行业目前的现状如何。

而正因为金融行业和整体国家经济以及企业发展的预期息息相关，而经济运行是具有周期性的，我们大可不必太过于担心金融行业的发展前景，尽管目前的情况实属不易，但我们仍可以在低谷期不断的充实自己，以迎接未来的发展和挑战。

03金融行业未来发展的趋势预测和对于想进入金融行业的毕业生们的一些建议

a) 一到两年内，随着国家对疫情政策的不断放开，同时有利于中小企业经营和生产的政策陆续出台，金融行业也一定会随着经济的复苏而恢复活力。

b) 从 2015 年开始，国家对于金融行业的监管和规范越来越严格，陆续进行了供给侧改革，资本市场去杠杆，更加严格地对银行间同业拆借行为的监管，对金融科技行业的规范等；因此未来五到十年，国家对金融从业者的专业性要求也一定会越来越高，行业门槛也会随之提高，这时候应届毕业生们除了相关专业的学历，持有有含金量的证书也会成为非常有利的敲门砖，比如CFA，CPA等。

c) 金融与科技的结合也是必然的未来的趋势，金融科技的到来会很大程度上增加金融机构的效率，从而增加整个金融体系的流动性和活力，因此人工智能与金融的复合型人才也一定可以在未来大展拳脚。